歷經(jīng)一年多的修改，《保險公司股權(quán)管理辦法(草案)》于9月7日出臺，并再度向社會公眾征求意見。這是繼2007年8月和2008年3月兩次送審稿后，保監(jiān)會在新《保險法》即將實(shí)施之前，對該辦法進(jìn)行的第三輪公開征求意見。

　　避免同業(yè)競爭 嚴(yán)防關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險

　　值得關(guān)注的是，此次出臺的草案首次提出，在核準(zhǔn)主要股東出資或持股比例時，要遵循“避免同業(yè)競爭、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展”的原則，當(dāng)兩個以上的保險公司受同一機(jī)構(gòu)控制或者相互之間存在控制關(guān)系的，不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關(guān)系的同類保險業(yè)務(wù)。

　　“這樣的規(guī)定顯然更有利于股東權(quán)益保護(hù)，也與國際上的主流監(jiān)管規(guī)則相接軌。”一位保險法律專家告訴記者，所謂同業(yè)競爭是指保險公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的利益沖突關(guān)系。而這樣的利益沖突必然使得相關(guān)聯(lián)的企業(yè)無法完全按照完全競爭的市場環(huán)境來平等競爭，控股股東利用其表決權(quán)可以決定企業(yè)的重大經(jīng)營，如果其表決是傾向于相關(guān)聯(lián)公司，對其他中小股東來說是不公平的。

　　按照草案規(guī)定，保險公司應(yīng)當(dāng)向公眾披露其前五名股東的名稱、法定代表人、經(jīng)營范圍、行業(yè)類別、注冊資本，并且應(yīng)當(dāng)及時將公司的控股股東、實(shí)際控制人及其變更情況和股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系報告中國保監(jiān)會。而保險公司股東和實(shí)際控制人不得利用關(guān)聯(lián)交易損害公司的利益，股東有義務(wù)向保險公司如實(shí)告知其控股股東、實(shí)際控制人及其變更情況，并就其與保險公司其他股東及其實(shí)際控制人之間是否存在以及存在何種關(guān)聯(lián)關(guān)系向保險公司作出書面說明。

　　“股東利用關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重?fù)p害保險公司利益，危及公司償付能力的，由中國保監(jiān)會責(zé)令改正。在按照要求改正前，中國保監(jiān)會可以限制其股東權(quán)利；拒不改正的，可以責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持的保險公司股權(quán)。”草案中如是嚴(yán)格規(guī)定。

　　大小股東區(qū)別對待 控股股東須“三年盈利”

　　與上一次的送審稿相比，此次出臺的草案在股東資格方面不僅對境內(nèi)外投資者的股東資格作了明確區(qū)分，也對持股逾15%的“大股東”設(shè)置了更為嚴(yán)苛的準(zhǔn)入門檻。

　　按照草案規(guī)定，持有保險公司股權(quán)15%以上或者不足15%但直接或間接控制該保險公司的主要股東，不僅須“具有持續(xù)出資能力，最近3個會計(jì)年度連續(xù)盈利”，還應(yīng)當(dāng)“具有較強(qiáng)的資金實(shí)力，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元，并且信譽(yù)良好，在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位”。

　　而其他境內(nèi)企業(yè)法人向保險公司投資入股的，草案僅規(guī)定其財務(wù)狀況須良好穩(wěn)定且有盈利，并具有良好的誠信記錄和納稅記錄，最近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄。投資人為金融機(jī)構(gòu)的，還應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管指標(biāo)要求。對境外金融機(jī)構(gòu)向保險公司投資入股的條件，草案則基本延續(xù)上一稿的各項(xiàng)條件，并無明顯變化。

　　持股5%須獲批 上市融資取消償付能力要求

　　“在股權(quán)變更方面，最新稿的草案將股權(quán)變更10%須獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)的要求下降為5%，這也意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于保險公司股權(quán)變動的敏感度大幅增加。”

　　據(jù)上述保險法專家介紹，按照草案規(guī)定，保險公司變更出資額占有限責(zé)任公司資本總額5%以上的股東，或者變更持有股份有限公司股份5%以上的股東，應(yīng)當(dāng)經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)。投資人通過證券交易持有上市保險公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%以上，也應(yīng)在該事實(shí)發(fā)生之日起5日內(nèi)，由保險公司報中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　此外，新草案取消了上一稿中保險公司首次公開發(fā)行股票和上市后再融資須滿足償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求，僅要求保險公司“具備比較完善的治理結(jié)構(gòu)、最近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；內(nèi)控體系比較健全，具備較高的風(fēng)險管理水平”。

　　“保險公司IPO及上市后再融資的主要目的就是希望能夠充足其償付能力，而上一稿中卻將償付能力設(shè)為上市融資的條件，顯然違背了該條款設(shè)置的初衷，此次草案中的修改顯然更為科學(xué)合理。”上述專家如是說。